tag:blogger.com,1999:blog-6169441402248019210.post2210508861165390175..comments2023-12-25T19:38:59.644+01:00Comments on Contrapesos: Unknownnoreply@blogger.comBlogger5125tag:blogger.com,1999:blog-6169441402248019210.post-50443472477351126102009-12-29T20:37:17.112+01:002009-12-29T20:37:17.112+01:00Agustín,
me refiero a las tasas de interés de los...Agustín,<br /><br />me refiero a las tasas de interés de los bancos centrales, en particular la de la reserva federal. Se bajó hasta 0.25%. Y la crisis siguió avanzando como si nada, mientras bernanke decía que estaba todo bien. Al final, hubo que recurrir al rescate con una inyección descomunal de liquidez proveniente de las arcas fiscales.Wolvh Lórienhttps://www.blogger.com/profile/00898724608418374747noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6169441402248019210.post-54299993616486401612009-12-29T19:39:21.776+01:002009-12-29T19:39:21.776+01:00Lobo.
Las tasas "bajaban y bajaban"? Cu...Lobo.<br /><br />Las tasas "bajaban y bajaban"? Cuales? Las de los bonos del gobierno (y de Alemania y Japón) sí, pero NO las de empresas privadas. Ahí entramos en el terreno de los spreads!!! Moody's Baa llega a 9.54% tras el crash de Lehman, una SUBA de 300 bps. En un escenario así, el banco central debe inyectar liquidez para evitar el colapso del sistema bancario.<br /><br />Rescate "parcial? Puede ser. De todas maneras, creo que una cosa es verlo ahora, y otra en vivo & en directo. Es cierto que Bernanke estaba confundido. Hacia 2005 le advirtieron que la propiedad en California subia a un ritmo loco. La respuesta fue: "Eso ya sucedió muchas veces, y nunca pasó nada". Pero cuando viene un pánico como el que vino después de Lehman, no sé si podés darte el lujo de ser muy selectivo. <br /><br />En fin, no pretendo ofrecer una visión completamente coherente. Cada crisis es distinta, y tiendo a dudar del exceso de generalización. Teniendo en cuenta todo esto, creo que los bancos centrales hicieron un buen trabajo en 2009. Veremos ...<br /><br />Saludos,<br /><br />AgustinAgustinhttp://www.frenosycontrapesos.blogspot.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6169441402248019210.post-73780517582031564462009-12-29T12:28:08.445+01:002009-12-29T12:28:08.445+01:00Agustín, en relación a lo de Bernanke difiero tota...Agustín, en relación a lo de Bernanke difiero totalmente contigo. Lo que salvó al sistema financiero fueron los rescates con dineros fiscales, no la reducción de las tasas de interés. Al contrario, y estoy de acuerdo con fernando, Bernanke no hizo más que empeorar el problema. Ni siquiera hay evidencia empírica que las acciones de Bernanke hayan servido para algo. Las tasas bajaban y bajaban, y la crisis seguía avanzando mientras bernanke decía que estaba todo bien.<br /><br />Sobre esto mismo escribí <a href="http://uruguayeconomico.blogspot.com/2009/08/el-mundo-al-reves.html" rel="nofollow">aquí</a><br /><br />Con lo que estoy de acuerdo contigo es con no dejar caer todo el sistema financiero en masa. Pero tampoco es bueno haberlo salvado al grado que lo salvaron. Lo más sano hubiera sido un rescate parcial, sin recorte de tasas de interés (que sólo sirvió para aumentar los costos del rescate creando dinero de la nada y por tanto mayor consumo de capital debido a su precio artificialmente bajo), de forma de permitir que el mercado se encargue por sí mismo de eliminar aquellas instituciones que utilizan instrumentos financieros que dan pérdidas (y que, tanto el recorte de tasas como los rescates financieros, subsidian a costa de toda la sociedad)Wolvh Lórienhttps://www.blogger.com/profile/00898724608418374747noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6169441402248019210.post-40958088082185085572009-12-28T23:16:55.443+01:002009-12-28T23:16:55.443+01:00Fernando.
Gracias por tu punto de vista. Creo que...Fernando.<br /><br />Gracias por tu punto de vista. Creo que la crisis es de origen monetario, y que su principal causa es el concepto mismo de moneda de reserva. Si China compra S 2 trillion de bonos del Tesoro, ¿cómo evitar la especulación en EEUU? ¿Debería haber subido las tasas Greenspan cuando el oro comenzó a subir? ¿O en 2002-2003? No era tan claro entonces ...<br /><br />¿Dejar caer todos los bancos? OK, pero a riesgo de repetir los 1930s, guerras, etc. No tiene sentido práctico. ¿Patrón oro? Interesante en teoría, complicado en la práctica. Yo creo que seguimos en ciclos (relativamente inevitables teniendo en cuenta las realidades prácticas) de "boom & bust" -- tal vez en eso coincidimos.<br /><br />Saludos,<br /><br />AgustinAgustínhttp://www.frenosycontrapesos.blogspot.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-6169441402248019210.post-38452474271148996312009-12-28T22:35:43.253+01:002009-12-28T22:35:43.253+01:00Estimado Agustín: cómo puede una crisis inmobiliar...Estimado Agustín: cómo puede una crisis inmobiliaria con su correlato de caída bursa´til como la de 2008-2009 que fue producida por una expansión fenomenal del crédito (cuyo principal respnsable fue Alan Greenspan) ser corregida con más expansión del crédito ?. Están alimentando una nueva burbuja que cuando estalle será descomunal, en lugar de dejar caer todos los bancos (incluso los grandes)que deban caer. En el mediano a largo plazo vamos a un sistema de patrón oro con desaparición del sistema de fraccionamiento bancario. Bernanke el hombre del año? <br />Atentamente<br />FenandoAnonymousnoreply@blogger.com