CUATRO DE CONTRAPESOS

« La question posée par l'art, c'est moins celle de la beauté que celle de la vérité » — Bernard-Henri Lévy

AM | @agumack

[1] Oferta de crédito. En Contrapesos insistimos en el papel fundamental de la oferta de crédito para entender dos tipos de fenómenos: (a) el alto costo del capital en la Argentina, y en general en países donde la ausencia de contrapesos institucionales debilita la seguridad de las posesiones [ver]; (b) las crisis financieras y los episodios de flight-to-safety. Pero eso me complace llamar la atención sobre la nota de Edward Chancellor, un fund manager que escribe para el Financial Times (*). El Sr. Chancellor cita el trabajo de Albert Wojnilower, “The Central Role of Credit Crunches in Recent Financial History” (1980): "Credit growth is determined by supply conditions rather than demand. Retardations or reductions in credit and aggregate demand, wrote the former chief economist of First Boston Corporation, occur only when there is an interruption in the supply of credit – a credit crunch.” ¡Excelente!

(*) Edward Chancellor: “China shows financial fragility”, Financial Times, 30 de Junio de 2013.
_______________

[2] Verdad. El filósofo francés Bernard-Henri Lévy inaugura una exposición artística en Saint-Paul de Vence bajo el título « Les aventures de la vérité » [ver]. Si algo destaca a nuestra civilización occidental, argumenta BHL, es la constante busca de la verdad. (Punto ya señalado por el gran Denis Diderot) : « La question posée par l'art, c'est moins celle de la beauté que celle de la vérité », dice BHL en el libro que acompaña a la exposición. Me quedé pensando en esto el otro día al leer una notable reseña del Financial Times sobre tres libros dedicados a los crímenes cometidos por soldados estadounidenses en 1944-45. Muchos soldados actuaron como criminales, más que como libertadores. Centenares de mujeres fueron violadas. Ahí está precisamente el punto: tarde o temprano, en Occidente, todo sale a la luz. Me encanta vivir en Occidente.

(*) Keith Lowe: "The last battle", Financial Times, 3 y 4 de agosto de 2013.

________________

[3] Independencia del banco central. Creo haber encontrado una de las primeras referencias a la independencia del banco central. La formula el marqués de Condorcet (uno de los autores preferidos de Mariano Moreno) en 1790, cuando los revolucionarios lanzan la emisión de assignats. No había banco central en Francia, pero sí una caja emisora de assignats dependiente de la Asamblea Nacional : « Moins une nation a de crédit, plus une banque est obligée d'en avoir un qui soit indépendant; et que par conséquent plus une nation peut avoir besoin de se servir d'une banque, plus il est important que les affaires de cette banque soient séparées des affaires publiques... Une banque ne doit, ne peut jamais être un établissement national » (*).

(*) « Sur les opérations nécessaires pour rétablir les finances », 1790, Œuvres complètes de Condorcet, Vol. 30. Paris: Henrichs, 1804, p. 44.

________________

[4] Suiza. El banco de inversión Credit Suisse analiza la situación política y económica de Suiza: "In comparison to almost every other country, Switzerland and its residents are doing extraordinarily well." ¿A qué se debe el éxito de este notable país? La respuesta no sorprende: "Every democracy needs its checks and balances". Toda democracia necesita sus frenos y contrapesos. Es precisamente la debilidad de los contrapesos institucionales que está causando el gran deterioro de la democracia en Argentina. No hay otra: sin contrapesos, no hay posesiones estables, ni seguridad, ni crédito [ver]. 

(*) Oliver Adler & Sara Carnazzi Weber: "Switzerland on the edge", Credit Suisse, 14 de mayo de 2013.

__________________